買國沽恆漸有苗頭

今天的我被迫推翻昨天的我。
趁剛周日休息，認真整理了這一年多的恆國指數據，才發現國指表現平均比恆指強得多，現時國指實際上是處於偏弱時期，主要導火線，當然是四月份起連串宏觀調控措施出台，令國企股扳升勢頭被抑壓下去。
回顧去年十一月一日，恆指報 14572.26 點、國指報 4878.43 點，「恆 / 國指比率」為 298.71%，即恆指指數相等於國指接近三倍；昨天恆指收 18336.45 點、國指收 7484.35 點，「恆 / 國指比率」下調至 244.84%，恆指對比國指，已經降至不足兩倍半。
在這一年間，「恆 / 國指比率」最低為 229.09%，時為 5月12日，當日恆指報16901.85 點、國指報 7377.94 點，之後比率逐漸扳上 6月14日 258.38%，便再掉頭回落，換言之國指實際僅偏軟了約一個月光景。
我還以 100 天及 250 天平均值作比較，發現「250 天恆 / 國指比率」，根本是逐步向下走，即代表長線而言國指一直比恆指強；至於「100 天恆 / 國指比率」，則由 7月10日起自 241% 冒升，至近期到達接近 247% 開始徘徊，感覺且快出現掉頭回落跡象。
數日前我還在說「買恆沽國」作套戥，但經過上述一番功課後，可能掉轉頭「買國沽恆」才是現階段最佳策略。

增補：其實若做套戥，最佳方法還是用期指與國指，假使彈藥唔係咁足，則可以用國指與小期指，譬如近期恆指為國指指數約 2.5 倍，即 10:4 之比，便應該以一張國指期貨對兩張小期指 (每張合約價值為期指 1/5 ) 作配對。這樣比採用牛熊證可能觸及回收價，或者窩輪受引伸波幅調整影響回報為佳。

p.s. 若各位對嘉豪手頭所整理恆國指數據記錄有興趣，歡迎留低電郵索取。