死磅論無稽

跑讓磅賽，很多時要把鉛片「攝」在馬鞍的鉛袋內，以準確造到賽事限定的馬匹負磅。由於有部分騎師本身體重甚輕，當策騎重磅馬的時候，便要加上較高的額外負磅，以達到出賽的需求。
由此引伸了一個說法，指重磅騎師策騎重磅馬，由於較少「死磅」，所以發揮會勝於輕磅騎師。嘉豪一直對上述說法有所懷疑，因為既不符合物理學原理，何況除了放入鉛片以外，輕磅騎師大可以選用較重的馬鞍，這樣負磅便會平均分布到馬背全部接合面。
趁空閒終於做了一個成績統計，果然發現輕磅騎師策騎重磅馬成績完全未見遜色，足見上述說法無稽，詳細見於周四蘋果專欄。

後記：見報文章給左刪右刪，又因篇幅關係，未有把統計數字一併列出，惟有在這裡原汁原味補登了。

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大家可能還記得，十月中競賽小組曾否決了沈集成要求「威成」臨場退出的申請，他所持理由是，基於冼毅力臨場身體不適，而可用的騎師均需攜帶一定的鉛塊，才能達到其負磅，認為這樣不利於該駒的利益，最後「威成」交由輕磅騎師胡恩達執韁，跑了席中規中矩的第六名。
部分圈中人覺得，重磅馬宜用重磅騎師策騎，因為可以減少牠們負「死鉛」出賽，這會對表現有所幫助；我僅說「部分」，是由於也有完全不信奉這一套的人，其中且包括五屆冠軍簡炳墀。
可惜我對於物理學全無所知，也不認識專長這學術的朋友，否則當可以找出科學的答案。純粹簡單推論的話，我反而覺得用重磅騎師會加強了障礙，蓋他們的體形較大，應該會構成較多風阻。
另一個令我覺得「死鉛」之說欠缺說服力的原因，是由於輕磅騎師大可選用較重的馬鞍，把鉛塊重量大幅減低，我曾在專業的網上馬具商店搜羅，找到由最輕僅 450 克，以至重達 18 磅的平地賽馬鞍，足以達到絕大部分磅位。
以輕磅騎師策重磅馬的表現，與他們的平均成績比較，為我所能夠造到最科學化的方法。用本季成績計算出來之結果，是無論洋將如韋達、高雅志與杜鵬志，或者本地薑像賴維銘、徐君禮等，皆未見因座騎負重而令表現失色。

輕磅騎師今季策重磅馬成績

騎師 最低騎磅 冠-亞-季-負
韋 達 114 10-16-6-48
杜鵬志 114 1-3-1-17
戴 勝 114 1-0-4-20
余健誠 114 0-0-0-1
高雅志 113 6-0-7-35
冼文諾 113 3-1-4-26
胡恩達 113 0-0-0-17
賴維銘 111 2-4-1-17
鄭雨滇 111 1-2-1-23
嚴顯強 111 0-1-0-11
薛順強 110 0-0-0-7
梁明偉 108 1-1-0-6
魯柏軒 108 0-0-1-9
楊啟棠 107 1-0-1-10
王志偉 106 4-6-4-20
湯智傑 106 3-7-6-35
黎海榮 106 1-1-4-40
徐君禮 103 5-2-2-31
徐坤偉 103 0-0-1-11

按：較各騎師最低騎磅重逾15磅者，皆定義為重磅馬。數字截至 12 月 23 日賽事。

聖誕快上 新年牛步

所謂升市莫估頂，國指由十月中「恆 / 國指比率」處 250%，幾乎一口氣升至聖誕前貼近 200%，升幅之凌厲令人歎為觀止！
於平安夜，國內新公布將初審把企業所得稅，劃一為 25% 的草案，國內繁複的稅制，將朝向簡化之路進軍，這對投資者而言，長遠應是一項喜訊。
人所共知現階段的國指升勢已經有點瘋狂，不過尚未明顯出現臨近調整的徵兆，我早前預期有機會回落至五十天線的希望，也逐漸宣告落空，中短線趨勢將會如何，愈來愈難以掌握。
人們習慣於年底許新願，我向來都無大所求，只希望家人朋友平安健康。近期每趁空閒便上 Youtube 追看台版《白色巨塔》，提醒了自己應該多珍惜眼前的人和物，否則有一天到了「來不及」的時候，隨時追悔莫及。
最後祝願各方 Blog 友聖誕快樂，身體健康，並好好延續這無償交流的新境界。

日．．．．恆／國．．．．．．．．與平均比率差距．．．．．．．．
期．．．．指比率．．5MA (+-%)．．． 10MA (+-%)．．．20MA (+-%)
06/01/27 250.96% 253.24%(-0.90%) 257.03%(-2.36%) 264.61%(-5.16%)
06/02/28 244.67% 239.28%( 2.25%) 239.83%( 2.02%) 241.85%( 1.17%)
06/03/31 235.76% 236.91%(-0.49%) 239.36%(-1.50%) 242.92%(-2.95%)
06/04/28 243.76% 241.71%( 0.85%) 239.31%( 1.86%) 238.59%( 2.17%)
06/05/30 237.90% 237.68%( 0.09%) 235.64%( 0.96%) 235.01%( 1.23%)
06/06/30 239.77% 243.60%(-1.57%) 248.77%(-3.61%) 248.32%(-3.44%)
06/07/31 248.50% 247.22%( 0.52%) 245.71%( 1.14%) 243.96%( 1.86%)
06/08/31 252.72% 248.54%( 1.68%) 247.19%( 2.24%) 247.12%( 2.26%)
06/09/29 247.18% 247.50%(-0.13%) 247.89%(-0.29%) 247.84%(-0.27%)
06/10/31 244.84% 243.69%( 0.47%) 243.01%( 0.75%) 245.41%(-0.24%)
06/11/30 221.85% 224.86%(-1.34%) 225.89%(-1.79%) 232.25%(-4.48%)
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
06/12/01 218.18% 223.65%(-2.45%) 224.65%(-2.88%) 230.86%(-5.49%)
06/12/04 218.08% 222.16%(-1.84%) 223.59%(-2.46%) 229.49%(-4.97%)
06/12/05 216.30% 219.59%(-1.50%) 222.38%(-2.73%) 228.09%(-5.17%)
06/12/06 216.22% 218.13%(-0.87%) 221.65%(-2.45%) 226.76%(-4.65%)
06/12/07 216.34% 217.02%(-0.31%) 220.94%(-2.08%) 225.60%(-4.11%)
06/12/08 217.14% 216.82%( 0.15%) 220.24%(-1.41%) 224.52%(-3.29%)
06/12/11 216.58% 216.52%( 0.03%) 219.34%(-1.26%) 223.65%(-3.16%)
06/12/12 216.19% 216.49%(-0.14%) 218.04%(-0.85%) 222.80%(-2.97%)
06/12/13 216.00% 216.45%(-0.21%) 217.29%(-0.59%) 222.02%(-2.71%)
06/12/14 213.83% 215.95%(-0.98%) 216.49%(-1.23%) 221.19%(-3.32%)
06/12/15 212.60% 215.04%(-1.13%) 215.93%(-1.54%) 220.29%(-3.49%)
06/12/18 207.76% 213.28%(-2.59%) 214.90%(-3.32%) 219.24%(-5.24%)
06/12/19 207.50% 211.54%(-1.91%) 214.02%(-3.04%) 218.20%(-4.90%)
06/12/20 204.02% 209.14%(-2.45%) 212.80%(-4.12%) 217.22%(-6.08%)
06/12/21 202.34% 206.85%(-2.18%) 211.40%(-4.28%) 216.17%(-6.40%)
06/12/22 201.40% 204.60%(-1.57%) 209.82%(-4.01%) 215.03%(-6.34%)

山頂地王

新地（016）以呎價 $42,658 買山頂加列山道地王，看翌日報道，將建成十餘幢獨立屋，並預期為發展商帶來五億元利潤。
純粹從用家角度而言，山頂絕非「最舒適居所位置」的首選，上山路徑狹窄多彎，春霧籠罩時伸手不見五指，還不時會因假日遊人構成交通擠塞，但香港僅得一座太平山，太平山僅得一個山頂區，那種「大地在我腳下」的傲氣，當非其他「山」的「頂」所能比擬。加上山頂地皮係得咁多，無得填海擴充，又 99% 唔會在附近建公屋、居屋（唔好完全否定，畢竟連椿砍角、赤柱都有！），炒供求之下，出現任何價格都唔可以話誇張、過分！
過分者反而係其他豪宅、或曾教授話齋「Ａ貨」豪宅業主，紛紛趁賣地消息加價或封盤。大佬呀，人地山頂地皮賣天價，難聽Ｄ比喻就好似乜姐選美冠軍賺外快，收一百幾十萬「打賞」都唔算多，最緊要有人肯「拔槍」，事關冠軍只係得一個，但咁唔代表所有入圍「佳麗」就可以跟手吊高來賣，水鬼齊齊升城隍罷！
講到「Ａ貨」豪宅，近期火炭新盤，以至對面「河」馬鞍山側，無不加上「九肚山伴」或「望」九肚山為賣點，假如係咁計，則九龍好多地段都可以用「望」太平山山頂為招徠，地產商們實在當買家係白癡。
講返加列山道地王，話就話天價，不過真金白銀計只係 18 億成交，以嘉豪小人之心度之，就算他日此盤打和甚至蝕多少售出，對新地（016）來講都必有好處，事關近期樓市本值呆滯，花些少錢做個「看好後市」姿態，可同時當作 Marketing 部署，以帶起市場氣氛鼓動買家入市，借其他如「倚巒」等新盤賺個夠，拉上補下依然除笨有精。正如某Ｄ炒高了十倍八倍的神仙股，莊家早在低位大手吸夠貨，就一定唔會怕高位加碼，事關整盤數計愈貴愈賺得「甘」，有驚者都係後期加入怕跳唔切車之跟風客而已。

韋達空出來的半杯水

相信大家都聽過一個比喻，放半杯水在面前，唔同人會有唔同角度；積極者會睇到杯中有水之一半，消極者則相反。
嘉豪唔係準備講人生道理，而係想講下香港冠軍騎師韋達。
公平Ｄ講，韋達係一個好騎師，座騎七成以上發揮出應有水準，其餘有一至兩成騎錯，剩番一至兩成唔知騎乜。總之整體來講，馬迷應該收貨了。
我不大喜歡投注韋達，主要原因是自己鐘意博有分頭之馬，所以少之又少捧其座騎場，反而較多被他作梗。不過公還公、私還私，出貼士時仍會不時貼他的實力馬，頂多覺得其胯下熱門機會高時，便純睇跑馬等過場。
接觸的馬主大都對韋達推崇備至，私下交談問嘉豪意見時，我總會說：你們只看到盛滿的半杯水，卻看不到空了的半個杯。
此話何解？算韋達一季贏逾百場頭馬，但不要忘記，韋達一季騎六百多場，其中熱門佔四百匹以上，換言之，在他胯下跑位置甚至輸掉的熱門，數量起碼三百匹。換了其他大部分騎師，若有韋達般所獲大力支持，我看不到任何他會當不上冠軍的原因，則何解還要把他奉若神明，爭相邀請助陣呢？

中國通信 $4 飛身撲入

中國通信服務 ( 552 ) 正式掛牌不久，已經獲 Invesco 及 Credit Agricole 先後大手增持至逾 5%，按港交所通告所公布入市價位，毫無疑問兩基金是在掛牌首天立即掃貨。
除了最初以 $2.20 獲得配股的幸運兒，以及掛牌首天不問價隨兩基金入市搶貨的勇士外，連日來散戶持貨平均價為 $4.23，是日報收 $4.10，後來者明顯難有任何水位可賺，更甚正處於捱價階段。
近期多隻上市新股中，嘉豪唯一「入飛」便是此股，皆因無論國內 3G能否成功，中通作為主要基建設備提供者之一，初期必然受惠無疑，至於三數年後長線價值如何，已經多數與我無關，可惜幸運之神未有眷顧，所以只能一味看著股價升幅吞口水。
細心觀察中國通信連日交投，不難發現上周四 ( 14日 ) 成交量明顯增加，而且股價曾締高位，看來尚有資金正在伺機吸納。而據上周六《信報》轉載，美國思科將投資五千萬美元，成為其最大海外戰略性夥伴，反映現階段前景確是一片秀麗。
既然兩基金肯掛牌首天即高價搶貨，假使有機會在 $4 附近吸納，我絕對會飛身撲入，蓋以其前景加上大幅收窄了的流通量，一旦消化完散戶手中的零碎持股之後，股價不難再翻一翻。猶記著兩個月前已經走漏了一隻高陽科技 ( 818 )，寧願分兩注先買貴一點，亦不宜再錯失另一個當炒概念了。
補記：果如所言，摩根大通公布已持股逾 5%，證明街貨又進一步歸邊。

公開發售股數：645,648,000
Invesco 增持股數：73,800,000 ( 5.2% @ $3.903 )
Credit Agricole 增持股數：70,548,000 ( 4.97% @ $3.7 )
摩根大通增持股數：79,182,000 ( 5.57% )
公開發售部分剩餘流通股數：422,118,000 ( 29.7% )

日期．．．開市．最高．最低．收市．．成交量．．成交額．．平均價
06/12/08 $3.30 $4.22 $3.25 $4.08 987,555,800 $3,591,724,102 $3.64
06/12/11 $3.99 $4.47 $3.97 $4.11 268,525,577 $1,131,757,714 $4.21
06/12/12 $4.14 $4.25 $4.04 $4.14 105,554,200 $._438,564,000 $4.15
06/12/13 $4.12 $4.19 $4.01 $4.10 _66,674,000 $._273,285,791 $4.10
06/12/14 $4.15 $4.53 $4.15 $4.39 183,019,700 $._801,244,000 $4.38
06/12/15 $4.38 $4.45 $4.05 $4.19 _81,087,500 $._345,007,930 $4.25
06/12/18 $4.16 $4.21 $4.07 $4.10 _54,297,000 $._223,632,610 $4.12
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
．．．．．．．．平均 (除首天)： 126,526,330 $._535,582,008 $4.23

港實質通脹停不了上升

根據新華網報道，內地金融專家預測，人民幣於○七年將升值五巴仙，數字與海外主要金融機構看法一致。
純粹到國內消費的話，五巴仙影響不大，畢竟價格尚頗低於香港。最大問題是港元不斷隨美元貶值，現再加上人民幣升值，等於我們正持續輸入通脹，銀行卻因資金充裕壓低息口，形成實質通脹愈來愈高，大家手中銀紙的購買力，自會萎縮下去。
年來不斷提醒豪媽，盡量把存款轉至人民幣，不知道是否能算是「愛國」行動呢？

應家柏發招

報載香港賽馬會有意入股英國tote，可惜賽馬版的記者投資觸覺不足，新聞搔不著癢處。
試想想，以香港賽馬彩池年 turn 七百億元，又怎會被英國那雞毛蒜皮生意吸引？馬會入股，當然是看中他們的投注站網，以及網上與電話投注服務，賴以把當地馬迷招攬到手，以推廣香港賽事。有關觀點，將見於周一蘋果。
應家柏快將接任 CEO，以其性格，必然會嘗試闖一番大作為，而自從博彩稅改革後，香港賽馬會所受制肘，已經比昔日大幅降低，審時度勢，現正處於天時、地利、人和皆備的階段，相信一場翻天覆地的變革，正悄悄地開始蘊釀。
借入股 tote 進一步「走出去」，應該只是個開端，據嘉豪收風，海外賭場受注香港馬，也將為期不遠。

最新恆 / 國指比率

日．．．．恆／國．．．．．．．與平均比率差距．．．．．．．．
期．．．．指比率．．5MA (+-%)．．． 10MA (+-%)．．．20MA (+-%)
06/01/27 250.96% 253.24%(-0.90%) 257.03%(-2.36%) 264.61%(-5.16%)
06/02/28 244.67% 239.28%( 2.25%) 239.83%( 2.02%) 241.85%( 1.17%)
06/03/31 235.76% 236.91%(-0.49%) 239.36%(-1.50%) 242.92%(-2.95%)
06/04/28 243.76% 241.71%( 0.85%) 239.31%( 1.86%) 238.59%( 2.17%)
06/05/30 237.90% 237.68%( 0.09%) 235.64%( 0.96%) 235.01%( 1.23%)
06/06/30 239.77% 243.60%(-1.57%) 248.77%(-3.61%) 248.32%(-3.44%)
06/07/31 248.50% 247.22%( 0.52%) 245.71%( 1.14%) 243.96%( 1.86%)
06/08/31 252.72% 248.54%( 1.68%) 247.19%( 2.24%) 247.12%( 2.26%)
06/09/29 247.18% 247.50%(-0.13%) 247.89%(-0.29%) 247.84%(-0.27%)
06/10/31 244.84% 243.69%( 0.47%) 243.01%( 0.75%) 245.41%(-0.24%)
06/11/30 221.85% 224.86%(-1.34%) 225.89%(-1.79%) 232.25%(-4.48%)
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
06/12/01 218.18% 223.65%(-2.45%) 224.65%(-2.88%) 230.86%(-5.49%)
06/12/04 218.08% 222.16%(-1.84%) 223.59%(-2.46%) 229.49%(-4.97%)
06/12/05 216.30% 219.59%(-1.50%) 222.38%(-2.73%) 228.09%(-5.17%)
06/12/06 216.22% 218.13%(-0.87%) 221.65%(-2.45%) 226.76%(-4.65%)
06/12/07 216.34% 217.02%(-0.31%) 220.94%(-2.08%) 225.60%(-4.11%)
06/12/08 217.14% 216.82%( 0.15%) 220.24%(-1.41%) 224.52%(-3.29%)
06/12/11 216.58% 216.52%( 0.03%) 219.34%(-1.26%) 223.65%(-3.16%)
06/12/12 216.19% 216.49%(-0.14%) 218.04%(-0.85%) 222.80%(-2.97%)
06/12/13 216.00% 216.45%(-0.21%) 217.29%(-0.59%) 222.02%(-2.71%)
06/12/14 213.83% 215.95%(-0.98%) 216.49%(-1.23%) 221.19%(-3.32%)
06/12/15 212.60% 215.04%(-1.13%) 215.93%(-1.54%) 220.29%(-3.49%)

國企韓國上市

根據新華網報道，一家目前在港上市的製造業國企，將於 2007 年 3 月中旬於韓國證券期貨交易所 (KRX) 正式上市。緊隨其後，年內還會有十多二十家公司，將走到韓國掛牌。
嘉豪從來未留意過韓國股市，更加不明白究竟有甚麼誘因，會驅使國企到當地吸納資金，幼稚想法，可能是有意給韓國的宿敵日本，來一個下馬威吧！

仆死馬迷

正在為周六賽事做功課，重溫上回「無敵精英」、「千萬財星」表現之際，讓我想起了某些賽馬同業不學無術的評論。
當日同場一面倒大熱門「包裝大師」，直路突然失平衡及收慢，競賽小組賽後報告，獸醫發現該駒軟顎持續移位。軟顎移位不會直接影響馬匹健康，頂多是較容易因此積痰，但對競賽馬而言，是可大可小的毛病，因為涉及馬匹是否「擔必」，假如無法紏正，足以令一匹好馬完全失去水準。最現成例子是告東尼馬房「夢魅以求」，早已經顯示出擁有高班馬速度，後來被發現軟顎移位，自始陣中全無表現；呂健威馬房「寶行星」也面對同樣問題，所以陣中難以操控，不是拼命狂奔，便是轉彎時大波勾。
要紏正軟顎移位問題，較簡單是為馬兒綁「月利」，不奏效的話，便要進行手術，卻不保證能夠克服毛病。說回「包裝大師」，當日此駒首次綁「月利」出賽，剛贏馬還加此配備，事後分析，可見主理人賽前已經知道此駒有軟顎問題，只是嘉豪有些同業，看完了賽後報告，還作出貽笑大方評論，竟指出可能因韋達用鞭，令到「包裝大師」軟顎移位，又懷疑是馬兒不慎踏中跑道上的「窿」，所以導致失平衡云云。
嘉豪不敢自詡賽馬知識豐富，但遇有不明白的事，總會找圈內人問個究竟，以補自己的不足，而絕不會妄作猜測誤己誤人。可惜並非所有同業皆肯持認真態度，若不幸有馬迷視為引路明燈，想不仆死幾稀矣！

中國水務 (0855) 輕取同業

日前與南非賽馬推廣局 (Racing South Africa) 的行政總裁 Peter Gibson聚舊，談到當地所擁豐富資源，實非其他發展中國家可比美，才知原來南非與我國一樣，也面對水資源嚴重不足的問題。
由於十一．五政策，嘉豪亂點鴛鴦下，曾經持有過天津創業環保 (1065) 的股票，後來死守了一段時期，賺了些微利潤便急急放掉，因後來才發現此股雖有水務概念，但財務情況不算健全，縱使將來利潤出現相當增幅，也隨時因負重債而受吞噬，故未必是中長線投資佳選。
根據彭博資訊於七月底所作之分類，國內水務股共有八家於本港掛牌上市，其中年內股價表現最突出者，當非中國水務 (0855) 莫屬，由年初 $0.39升至本月 12日 $2.94，股價是最初的七倍半；較次位光大國際 (0257) 逾三倍之變幅，尚有大段距離。
暫時僅做了股價比較，還待深入逐隻股票研究，才會嘗試推測何者前景較佳，事實上這八家上市公司，並非全部只集中做水務生意，他們與水資源的關係，當然會有不同的比重。

總結八家水務股比對年初股價變化如下：
中國水務 (0855) ：753.85%
光大國際 (0257) ：324.68%
新 創 建 (0659) ：167.26%
天津發展 (0882) ：136.05%
天津創業 (1065) ：128.42%
粵海投資 (0270) ：119.66%
中華煤氣 (0003) ：104.29%
上實控股 (0363) ：100.43%

網上作業平台

嘉豪可以話係早期個人電腦用家，Windows 3.1 未面世前，家中已經有部 Macintosh，用來處理一下文書同玩 Game，後來開始上互聯網，個 ICQ 號碼更係 2 字頭 7 位數，足見幾咁先驅。
到了寬頻世代，很早便有個想法，寄望某一天會出現網上作業平台，備齊晒各式軟件，按月或按次向用戶收費，咁就可以省卻安裝一大堆軟件，同埋又要按時升級之麻煩。可惜望穿秋水，始終未見到有類似服務，究竟係我想法天真，抑或如此生意難有利潤可圖，所以從來無人會打主意？

呢個馬圈真係煩

國際賽忙完一輪，周日錄完賽後節目，終於可以鬆一口氣，半夜三間摸到君悅，與海外馬圈老友聚一聚舊，剛巧靳能坐隔鄰台，禮貌上替他失落香港瓶說兩句不值，金毛獅王照例冷眼一望，連我老友也忍不住說句：Why is he always so sour?
正係馬圈行走咁耐，乜人未見過？周一倒塔咁早便接到某練馬師太座來電，質問嘉豪何以節目中批評其老公馬匹。呢類激情反應，一個月頭總遇到兩三單，不過我份人勝在無貪人著數，講說話自然理直氣壯，亦唔需要討邊個歡心，結果同阿乜太你來我往，嗡左足足半粒鐘，約會周公時間慘被剝削。
所謂食得咸魚抵得渴，做得呢份職業，其實都預左要畀人指指點點架喇，邊有可能全世界認同你架？就好似我地咁，即使你賽前幾努力研究，又或者賽後點樣認真檢討，說話講出來都會有人唔認同，甚至媽媽聲鬧你無料到喇。關公都有對頭人，只要自己問心無愧，又使乜理人把口講乜？
去周做個國際賽特輯，發現有兩三個馬迷真係幾 Pro，對賽馬認識不下於我等講馬佬，不過呢個世界，興趣同職業有時唔能夠相題並論，到你要靠呢行開飯時，日日堆埋大批工作要完成，工餘就未必想再沾手馬事矣！

國指「有調整．無轉勢」

日．．．．恆／國．．．．．．．．與平均比率差距．．．．．．．．
期．．．．指比率．．5MA (+-%)．．． 10MA (+-%)．．．20MA (+-%)
06/01/27 250.96% 253.24%(-0.90%) 257.03%(-2.36%) 264.61%(-5.16%)
06/02/28 244.67% 239.28%( 2.25%) 239.83%( 2.02%) 241.85%( 1.17%)
06/03/31 235.76% 236.91%(-0.49%) 239.36%(-1.50%) 242.92%(-2.95%)
06/04/28 243.76% 241.71%( 0.85%) 239.31%( 1.86%) 238.59%( 2.17%)
06/05/30 237.90% 237.68%( 0.09%) 235.64%( 0.96%) 235.01%( 1.23%)
06/06/30 239.77% 243.60%(-1.57%) 248.77%(-3.61%) 248.32%(-3.44%)
06/07/31 248.50% 247.22%( 0.52%) 245.71%( 1.14%) 243.96%( 1.86%)
06/08/31 252.72% 248.54%( 1.68%) 247.19%( 2.24%) 247.12%( 2.26%)
06/09/29 247.18% 247.50%(-0.13%) 247.89%(-0.29%) 247.84%(-0.27%)
06/10/31 244.84% 243.69%( 0.47%) 243.01%( 0.75%) 245.41%(-0.24%)
06/11/30 221.85% 224.86%(-1.34%) 225.89%(-1.79%) 232.25%(-4.48%)
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
06/12/01 218.18% 223.65%(-2.45%) 224.65%(-2.88%) 230.86%(-5.49%)
06/12/04 218.08% 222.16%(-1.84%) 223.59%(-2.46%) 229.49%(-4.97%)
06/12/05 216.30% 219.59%(-1.50%) 222.38%(-2.73%) 228.09%(-5.17%)
06/12/06 216.22% 218.13%(-0.87%) 221.65%(-2.45%) 226.76%(-4.65%)
06/12/07 216.34% 217.02%(-0.31%) 220.94%(-2.08%) 225.60%(-4.11%)
06/12/08 217.14% 216.82%( 0.15%) 220.24%(-1.41%) 224.52%(-3.29%)
06/12/11 216.58% 216.52%( 0.03%) 219.34%(-1.26%) 223.65%(-3.16%)

踏入九月份以來，國企指數強勢畢現，只有十月七日突然回吐 150 點 ( 同日恆指僅跌 56 點 ) ，以及上月 24 至 28 日連跌三個交易天，算是出現過較明顯調整。
美財長本周訪華，為人民幣匯價繼續增添壓力，而按近期外資大行推測，○七年人民幣將升值 5 %，換言之會扳至約 7.4 算。在港美息差持續擴闊下，現時港元一年期大額定存息率僅略高於 3 %，人民幣則約 0.8 %，計入匯率變化，改存人民幣回報隨時倍於港元。
基於國企股派息以人民幣結算，持有優質國企股除可受惠於盈利增長外，折換以港元派發的股息，也會隨匯率上升而增加。小數怕長計，假設本來年息率 4 %，在加進了 5 % 匯率升值後，便會變成 4.2 %，何況中美貿易逆差的問題，絕非五時三刻之間能夠解決，既委任了保爾森作財長，相信美國政府早便準備了長期向中國施壓。
正因如此，我更認定國企股將繼續保持強勢，特別是現階段國內地產價格因宏調被短暫壓抑之下，將來累積起來的爆發力應非同小可，必須認真做定功課，調整時固然應積極上車，甚至分開幾注，先買貴一點也無不可；此外，水資源缺乏之下，有關股票，也是值得長期持有對象。
至於「恆／國指比率」，技術上仍未有明顯掉頭之勢，現比率正觸及五天平均線，但各平均線整齊排列，而且之間距離不少，短期內足以承托有餘。而觀去周四國指從約 8,800點下跌 1 %，跨月期貨未平倉合約總數反下跌了近 2.4 %，可見縱使表面上位高勢危，大戶卻完全未有開新倉沽空，足以反映市場主流看法並未變調。

標普對中國股市仍持正面看法 (12 Dec)

一塌糊塗翻譯

匯控 (0005) 這晚於美市驟跌 2%，因剛在英倫發出了呆壞帳預警，看來恆指難免遭到拖累。
貪方便走上 AltaVista 網站採用其英譯中服務，結果得出如下一塌糊塗中文譯本：

多久在HSBC 使用魁梧的法警一隊人追逐債方之前? 壞貸款垂懸世界的第三大銀行的脖子像信天翁。 在星期二在一次貿易的更新, 基於倫敦的HSBC (nyse: HBC - 新聞- 人們) 認為收支成長減慢為第三季度當壞貸款上升了在美國和英國。它的份額冠上了失敗者在基準FTSE-100 索引在倫敦, 在21 個便士(41 分下) 對915 個便士。 貸款少年犯罪和損傷在美國, 銀行接受大部分它的贏利, 被增加從上半年, HSBC 今天說在聲明。有在貸款缺省的增量因為上漲的利率堆了壓力在被透支盡力的借戶。銀行認為更加嚴密的借的標準觸發了在高風險抵押銷售的一個重大秋天, 和警告了重債作為整體借出書的比例會上升結果。 下跌聲明沒有再保險投資者, 希望銀行會緩和對惡化的他們的最近恐懼在credit 質量在美國。 HSBC 的份額有被保留的停滯今年, 做公司英國的壞執行的銀行股。儘管這, Dresdner Kleinwort 重申了它"增加" 忠告, 但削減了它的價格目標由另外30 個便士到1,020 個便士反射持續的弱點以美元。 份額下降10% 從一個月前, 當銀行第一次透露了重債上升在美國全世界重債到達了$3.89 十億在六個月對6月底。 HSBC 主席斯蒂芬綠色看增加收入在亞洲對逆慢吞吞的成長在美國和記錄家庭債務在英國, 如同人借用在他們的手段之外。分析員認為上升的個人不能溶解不太可能消退用中期。

相信大家睇完上文都會像嘉豪一頭霧水，其實咁都好，起碼知道翻譯這門學科依然不愁出路。最後仍係個句：國際賽未忙完，下周再努力刨股，請請！

個體前途投資

十九歲美國大學生在 e-bay 拍賣個人將來至 65 歲收入 2%，索價十萬美元以上，成為了新聞。根據計算，上述男生將來年收入要能達到一百五十萬，才可替投資人帶來 6% 合理回報。
e-bay 於五天後便除掉上述拍賣，我卻覺得毌須大驚少怪。這種「個體前途投資」，不也於香港演藝界存在嗎？像大家熟悉的梁姓年輕女歌手，早於求學時期便簽下唱片及經理人公司長約，然後被按步就班捧成偶像，為投資者帶來分成，形式根本很類似。
大家熟悉的投資基金 VP，著名專門發掘具潛力的小型公司，雖然免不了押錯在海域身上，但整體回報還是相當理想。不過若然要投資在未「開發」的「人」身上，風險當遠比一間公司為高，誰知道你會否因遇上一見傾心的人荒廢事業，或者被命運作弄遇不到伯樂扶持？