高寶綠色 (0274) 跌得離奇

自九月下旬公布中期業績後，高寶綠色 (0274) 股價立即插水，由 $0.87跌至是日收市 $0.77，跌幅 11.5%，比對五月中剛公布全年業績後高位 $1.24，更縮水達 38%。
表面上中期溢利 7,586萬，較去年同期減少 3,179萬，但去年因在星洲出售 Bio-Treat Technology 獲特殊溢利 4,466萬，故若撇除此溢利，實則是多賺了1,287萬。
不計去年之特殊收益，調整後近三年實際中期除稅前溢利為：賺11,938萬 (06年)、10,290萬 (05年) 、4,931萬 (04年)，年增長16%、109%及負47%，翻查04年中期業績倒退主因，是03年沙士爆發帶旺了家居及個人護理產品，而風潮過後營業額劇降 25% 所致。
化庄品業務近年發展理想，營業額由 03年 5,457萬，穩步上升至 06年 17,900萬，由港澳18個、國內105個專櫃，增加至港澳20個、國內150個專櫃，有關毛利率達 45%，此部份業務所產生利潤相當可觀。
基於下半年石油價格下降，對減輕工業用產品及化庄品成本必有幫助，當作每股全年盈利 $0.16，現價P/E不足5倍，本身財務狀況穩健，兩年後更有元朗工業村綠色再造能源概念，如此無厘頭一跌，是否值得低吸？

補記：與啟蒙前輩談此股，看法則有點保留，佢認為高寶成功開拓了化庄品市場，其實應該繼續發揚光大，卻去沾手再造能源，將來是否能夠為集團帶來盈利言之尚早，而前期投入資金必不少，反而成為了投資此股的隱憂。聽落前輩分析不無道理，又放了錢入嘉豪袋。