鬼盤結算

期指結算前，套用賭波朋友術語，本周大市走勢有Ｄ鬼鬼地，周二、三首先做低轉倉(恆指未平倉合約上升二萬多張)，然後到周四大舉買現貨，迫使指數挑戰19,800殺低淡友，一掃月初頹風。
四月份大市走勢將如何？普遍看法係波動中稍偏軟機會較大。嘉豪無預知能力，但覺得縱使錯過意料之外的升幅，損失也應該很有限度，所以是日已經趁市況造高，安排MPF全軍而退，把餘下「中威」基金徹底清貨，轉持等同現金之利息基金，期望會回落至19,000左右，讓我重新分段吸納；至於兩大「師兄」皇牌，早納入了我的中長線組合，唔使講梗係繼續堅守陣地矣！
補多半句，近兩周AUD/JPY交叉盤炒到「飛」起，由90升到穿越95，可見套利交易絕對唔止在股市興波作浪，一旦大戶夠皮拆起倉來，隨時產生骨牌效應，所以有關動態同樣值得吼緊。
周六先跑香港、杜拜，周日則到澳港盃，為迎接連串秩序忙得團團轉，難以騰出寫blog時間，惟有待下周才與各位多作分享補數。

再同意馬(585) 計數

上周五忍者龜(TMNT) 慈善首映，嘉豪有幸先睹為快。論到製作水平，我覺得絕對值國際級，套片似乎被盡量當作技考展覽，每樣元素放多少，務求吸引到荷李活投資者認同，至於劇情同角色塑造，好多位都未有去到盡，以play safe為主。畀我輩中年人睇，其實係對牛彈琴，至於後生仔係咪喜歡，就要待本周公映後睇下反應。
海外則於23日正式公映，美國有多達3,110間戲院，陣容相當鼎盛，而且口碑普遍唔錯，據當地網頁初步估計，三天票房累積已達US$25,450,000，假使能夠保持氣勢，收二億並非奇事。對比此片製作費US$34M，有望獲得豐厚利潤。
《經濟》去周六報道，意馬高層透露分帳以分層方式計算，如下：
一．分銷及電影院先取45-53%；
二．發行商華納兄弟及另一公司Weinstein，共取餘額30-35%(即約總收入15-18%)；
三．最後扣除廣告開支US$35M。
上述細節無錯的話，即意馬約可分到總票房30%減廣告開支US$35M。有了這條公式，電影收入便唔難計，事關製作費早於「半賣斷」給華納及Weinstein時收回，即相當於無本生利，多賣多賺。
先計打和點，即完全抵銷US$35M廣告開支之票房，答案大概係US$120M；假使中中地億半票房，意馬將袋US$10M；二億則袋US$25M，相等於二億港紙。
上述僅屬美國電影分帳，尚未計其他海外及本港收入，還有玩具、電子遊戲，生產商皆要付出版權費與分帳給意馬，成條數計計埋埋，隨時帶來兩億半以上收入。
就當佢只得兩億純利，以意馬現才正式起步，而且有條件吸納國際資金垂青，30倍P/E唔算過分，換言之現時六十億市值剛剛好，無乜溢價水份在內。至於係唔係仲有下橛升幅可博，要視乎閣下點諗，以及票房係咪可能帶來更大驚喜矣！
補記：根據美國Yahoo每天票房統計，TMNT踏進次周收入大幅轉弱，相信經復活節最後衝刺後，大致可估計到最後收入，不過殊難樂觀了。

國指股較穩陣

去周撞彩猜中好友作出反擊，不過周四下午已經見平倉盤湧現，恆指19,800稍瞬即逝，顯然反彈中仍有所顧忌，好友暫時僅持賊佬試沙煲心態，未敢去得太盡。
「恆/國指比率」重新企回平均線密集區之上，可見經早前被率先狠狠沽貨後，已經找到支持。我不知道本周結算兼長假期在即，大市是否依然能夠靠穩，但論到防守性，國指股似乎比恆指股為佳。
忍一時風平浪靜，此刻入市買貨值博率不高，假如已經離場觀望，何妨盡量等一等，先睇清楚四月初形勢，然後才決定後向。當然，若膽正命平從三、四線搵食，則於現時踏進業績期階段，還是會出現不少機會者，問題是回報高自然風險高，實在需要講求紀律，買錯邊時必須捨得斬頭，要保得住本錢才有資格玩落去。

日．．．恆／國．．．．．．．．與平均比率差距．．．．．．．．
期．．．指比率．5MA．． 10MA (+-%)．．20MA (+-%)．．50MA (+-%)
06/01/27 250.96% 253.24% 257.03%(-2.36%) 264.61%(-5.16%) 280.84%(-10.64%)
06/02/28 244.67% 239.28% 239.83%( 2.02%) 241.85%( 1.17%) 259.92%(-5.87%)
06/03/31 235.76% 236.91% 239.36%(-1.50%) 242.92%(-2.95%) 244.09%(-3.41%)
06/04/28 243.76% 241.71% 239.31%( 1.86%) 238.59%( 2.17%) 240.95%( 1.17%)
06/05/30 237.90% 237.68% 235.64%( 0.96%) 235.01%( 1.23%) 237.86%( 0.01%)
06/06/30 239.77% 243.60% 248.77%(-3.61%) 248.32%(-3.44%) 241.25%(-0.61%)
06/07/31 248.50% 247.22% 245.71%( 1.14%) 243.96%( 1.86%) 244.63%( 1.58%)
06/08/31 252.72% 248.54% 247.19%( 2.24%) 247.12%( 2.26%) 245.66%( 2.87%)
06/09/29 247.18% 247.50% 247.89%(-0.29%) 247.84%(-0.27%) 247.68%(-0.20%)
06/10/31 244.84% 243.69% 243.01%( 0.75%) 245.41%(-0.24%) 246.84%(-0.81%)
06/11/30 221.85% 224.86% 225.89%(-1.79%) 232.25%(-4.48%) 240.49%(-7.75%)
06/12/29 193.08% 196.42% 202.78%(-4.79%) 210.04%(-8.07%) 226.00%(-14.57%)
07/01/31 209.39% 209.48% 208.09%( 0.62%) 204.13%( 2.58%) 209.41%(-0.01%)
07/02/28 211.68% 209.01% 208.07%( 1.73%) 209.50%( 1.04%) 205.25%( 3.13%)
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
07/03/01 214.57% 210.36% 208.80%( 2.76%) 209.76%( 2.29%) 205.26%( 4.53%)
07/03/02 216.36% 212.03% 209.70%( 3.18%) 210.11%( 2.98%) 205.34%( 5.37%)
07/03/05 218.85% 214.33% 210.79%( 3.82%) 210.35%( 4.04%) 205.56%( 6.47%)
07/03/06 215.76% 215.44% 211.72%( 1.91%) 210.42%( 2.54%) 205.72%( 4.88%)
07/03/07 213.14% 215.74% 212.37%( 0.36%) 210.43%( 1.29%) 205.90%( 3.51%)
07/03/08 209.35% 214.69% 212.53%(-1.50%) 210.17%(-0.39%) 206.05%( 1.60%)
07/03/09 207.28% 212.88% 212.45%(-2.43%) 210.02%(-1.30%) 206.16%( 0.54%)
07/03/12 207.88% 210.68% 212.50%(-2.18%) 209.99%(-1.00%) 206.47%( 0.68%)
07/03/13 208.58% 209.25% 212.35%(-1.77%) 209.99%(-0.67%) 206.79%( 0.87%)
07/03/14 209.24% 208.47% 212.10%(-1.35%) 210.09%(-0.40%) 207.11%( 1.03%)
07/03/15 208.56% 208.31% 211.50%(-1.39%) 210.15%(-0.76%) 207.46%( 0.53%)
07/03/16 207.98% 208.45% 210.66%(-1.27%) 210.18%(-1.05%) 207.83%( 0.08%)
07/03/19 208.85% 208.64% 209.66%(-0.39%) 210.23%(-0.66%) 208.13%( 0.34%)
07/03/20 209.29% 208.79% 209.02%( 0.13%) 210.37%(-0.51%) 208.37%( 0.44%)
07/03/21 209.69% 208.88% 208.67%( 0.49%) 210.52%(-0.39%) 208.60%( 0.52%)
07/03/22 209.17% 209.00% 208.65%( 0.25%) 210.59%(-0.68%) 208.79%( 0.18%)
07/03/23 207.56% 208.91% 208.68%(-0.54%) 210.57%(-1.43%) 208.89%(-0.63%)

環新國際(502)有睇頭

看到可可豆因天氣失收，令近期價格急速上升的報道，嘉豪立即想起去年方轉主版之環新國際(502) ，事實上於「777」調整日之前，已經留意到此股出現異動，成交量與價格雙雙上升，只是一直未有時間作較深入研究。
早前看公告，環新新廠房選址，已經由印尼改到新加坡，前處不時發生政治及天災問題，委實是個令人難以放心大量投資的國家，既然新加坡肯予優惠，應該屬於較理想位置。
匆匆看過去年中期業績，環新營業額增長理想，兼手持充裕現金，應該是理想的增長型股票，現距公布全年業績尚有大概兩個月時間，假使四月初稍見股價回軟，應值得在$0.55附近價位吸納。

針對

某年某月某天，節目中借題發揮了幾句。
同年同月翌天，碰上被借題發揮的源頭，黑面，問嘉豪何以針對？
我同圈中人近乎絕緣，交往可免則免，就算住正某練馬師隔壁，更屬年少大家未入行便認識，也僅偶爾出入碰面時寒喧兩句。事關好早明白這是片功利之地，圈中人只適宜作不涉利益的普通朋友，深交可免則免。
沒有愛自然沒有恨，更加不可能有針對人之心。奈何言者怎樣無心，也難防聽者有意，誇獎說話一千句唔嫌多，調轉頭提一個半個相反意見，對方十居其九立即對號入坐，認定你存心針對。
幾佩服有Ｄ行家面面俱圓，從來都係「四萬」咁口，行走江湖獨用一套隱惡揚善功夫，可惜嘉豪天資低學極唔上手，加上又主持了賽後節目一段日子，每年七十八回計，加加埋埋都應該唔少過五百集，當佢平均每兩集，便唔覺意「針對」了一位對象，大大話話起碼開罪了眾圈中人二百五十次，睇落都係無機會返轉頭矣。
惟今之計，除了繼續我行我素，久不久遇人興師問罪，大概別無選擇！

管理好MPF

嘉豪呢件戶仔，手中最正經持股應數MPF，不過我所喳重者依然係波動型類別，此為宏利中華威力，已經屬其所提供MPF基金中，最高風險類別選擇。
MPF推出六年多，供「盡」每年二萬四蚊計，中上收入者已經真金白銀儲逾十五萬本金，呢筆財產加上近幾年環球股市由低走高，個雪球閒閒地滾存成二十萬以上，可以講替大家發了筆小財。
到呢個階段，假如想取得理想於平均率的回報，就要開始嘗試管理自己基金，不時調整組合與現金比例。尤其對中高風險以上股票資產類別基金，更加可視作買賣指數般，低喳高沽靈活走位。
嘉豪自己便有幸於二月份第三周，決定先行鎖住利潤，將七成所持「中威」基金，轉作等同現金的利息基金，既避過了大幅調整外，更讓我於「777」大跌市當天，有多餘資金作趁低吸納。結果這一個月內兩三下調動，帳面替小弟多賺了近萬元，MPF是否需要認真管理？留給看官自行定奪。
是日港股雖隨FED議息後美股彈升而上揚，企回接近20,000點水平，嘉豪則尚未敢視作另一升浪，畢竟下周期指結算，四月初又有好幾天假期，仍處於敏感階段的市場仍隨時有所波動。此所以小弟又開始動手分批減持MPF，是日即把四成「中威」轉回現金，計畫等待再升高2至3%時，多減持另外三成，然後待下一次較深調整時逐段撈貨。

逆耳忠言

一口氣睇晒方卓如《跟紅頂白》、《易容財技》同《企管眉批》，每本盛惠$68，計一計數兩舊水埋單。假如合成一冊售賣，都咪話唔肉刺，唔知邊位高人諗到斬件式逐忽「閹」高撟，抵讚！
雖屬舊作輯錄，又確係睇得嘉豪好過癮，事關方君別樹一幟用「腳」行文，一味踢穿上市公司古靈精怪行徑，比諸教人炒股更具參考價值；未學贏、先防輸，知道如何保住本錢命仔，那怕等不到賺錢機會？
昔日替《蘋果》開荒，秉承《壹》仔傳統，每天各部門阿頭必然齊集「鋤」報，「鋤」報者，輪流指出對別版批評是也；記得嘉豪最喜歡「鋤」財經版，事關當時甚熱愛炒外匯孖展，呢瓣操作比諸該版編輯更加熟悉也。另外還每星期設focus group，畀埋車馬費拉街外讀者加入「鋤」報行列，可見批評確實有價，更加係改革進步之最佳助力。
嘉豪經《蘋果》洗禮後，深切體會到批評比讚頌珍貴之道理，只可惜知心朋友一隻手數晒有餘，能聽到逆耳忠言機會不多，真渴望有位「無間道」臥底代為收風，助我知道別人眼中缺點所在。

好友反擊

自從二月底市況大幅調整，期指與國指期貨未平倉合約量，大部分日子處於偏低水平，換言之好淡雙方皆甚剋制，並未大量持倉過夜。
有兩天較為例外，其一為3月6日，當天恆指4月及6月合約，共增加了7.98%，國指則增加了3.3%。查當天為「777」翌日，兩指皆裂口回升，並再反彈約1%，兼維持於高位收市，新增合約相信應以好倉為主。
另一天為去周四(15日) ，對上一天恆指跌近500點，當日稍高開而恆指總共反彈了僅百約點，卻見未平倉合約增加了6.61%，國指更增加達11.93%，足見好友十分積極開倉，反而股市成交總額僅350億，為去年10月26日338億以來最低一天。
去周五恆指則曾出現「V」型反彈，可惜午市後力度不繼，最後略跌收場，再觀當晚歐美股市僅稍呈軟，看來雖踏入恆指結算前一周，港股短期內尚未會出現另一番震盪。
「恆/國指比率」五天及十天線已經回頭向上，顯示國指將有望重新組織升勢。

日．．．恆／國．．．．．．．．與平均比率差距．．．．．．．．
期．．．指比率．5MA．． 10MA (+-%)．．20MA (+-%)．．50MA (+-%)
06/01/27 250.96% 253.24% 257.03%(-2.36%) 264.61%(-5.16%) 280.84%(-10.64%)
06/02/28 244.67% 239.28% 239.83%( 2.02%) 241.85%( 1.17%) 259.92%(-5.87%)
06/03/31 235.76% 236.91% 239.36%(-1.50%) 242.92%(-2.95%) 244.09%(-3.41%)
06/04/28 243.76% 241.71% 239.31%( 1.86%) 238.59%( 2.17%) 240.95%( 1.17%)
06/05/30 237.90% 237.68% 235.64%( 0.96%) 235.01%( 1.23%) 237.86%( 0.01%)
06/06/30 239.77% 243.60% 248.77%(-3.61%) 248.32%(-3.44%) 241.25%(-0.61%)
06/07/31 248.50% 247.22% 245.71%( 1.14%) 243.96%( 1.86%) 244.63%( 1.58%)
06/08/31 252.72% 248.54% 247.19%( 2.24%) 247.12%( 2.26%) 245.66%( 2.87%)
06/09/29 247.18% 247.50% 247.89%(-0.29%) 247.84%(-0.27%) 247.68%(-0.20%)
06/10/31 244.84% 243.69% 243.01%( 0.75%) 245.41%(-0.24%) 246.84%(-0.81%)
06/11/30 221.85% 224.86% 225.89%(-1.79%) 232.25%(-4.48%) 240.49%(-7.75%)
06/12/29 193.08% 196.42% 202.78%(-4.79%) 210.04%(-8.07%) 226.00%(-14.57%)
07/01/31 209.39% 209.48% 208.09%( 0.62%) 204.13%( 2.58%) 209.41%(-0.01%)
07/02/28 211.68% 209.01% 208.07%( 1.73%) 209.50%( 1.04%) 205.25%( 3.13%)
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
07/03/01 214.57% 210.36% 208.80%( 2.76%) 209.76%( 2.29%) 205.26%( 4.53%)
07/03/02 216.36% 212.03% 209.70%( 3.18%) 210.11%( 2.98%) 205.34%( 5.37%)
07/03/05 218.85% 214.33% 210.79%( 3.82%) 210.35%( 4.04%) 205.56%( 6.47%)
07/03/06 215.76% 215.44% 211.72%( 1.91%) 210.42%( 2.54%) 205.72%( 4.88%)
07/03/07 213.14% 215.74% 212.37%( 0.36%) 210.43%( 1.29%) 205.90%( 3.51%)
07/03/08 209.35% 214.69% 212.53%(-1.50%) 210.17%(-0.39%) 206.05%( 1.60%)
07/03/09 207.28% 212.88% 212.45%(-2.43%) 210.02%(-1.30%) 206.16%( 0.54%)
07/03/12 207.88% 210.68% 212.50%(-2.18%) 209.99%(-1.00%) 206.47%( 0.68%)
07/03/13 208.58% 209.25% 212.35%(-1.77%) 209.99%(-0.67%) 206.79%( 0.87%)
07/03/14 209.24% 208.47% 212.10%(-1.35%) 210.09%(-0.40%) 207.11%( 1.03%)
07/03/15 208.56% 208.31% 211.50%(-1.39%) 210.15%(-0.76%) 207.46%( 0.53%)
07/03/16 207.98% 208.45% 210.66%(-1.27%) 210.18%(-1.05%) 207.83%( 0.08%)

老廉管投地？

日前土地拍賣會，兩財團爭逐途中突然變身partner，事後帶來餘波，公民黨湯家驊更指可能觸及《防賄》條例，應予監管云云。
發展商攜手合作，尤其是大型項目，根本是正常不過的商業活動，縱使不是「明」在拍賣場咬耳仔，現在人手一部「黑莓」，欲在拍賣途中「暗」斟，也看不出有任何困難。為何要管？怎樣去管？
何況縱使信置與南豐由敵轉友，也不代表這單是穩賺生意，其他地產商同樣識計數，假使覺得大有「水位」，自然會見獵心起加入競爭。難道信置能夠把所有在場舉手買家拉攏聯手，像切生日旦糕一人分一件？
近月大埔比華利山推廣攻勢舖天蓋地，其實項目落成經年，嘉豪很久前到三門仔啖海鮮，已經見識過其如死城一座面貌。究其原因，大家都知道是由於當年發展商高價投地，被迫「坐」貨經年，再要加上超豪包裝，才能推出市場，項目最終係咪會帶來利潤仍未揭盅。
地產商也是有風險的，湯議員貴為律師，不會不知道吧，唉！

波動不止

市場波動未完，周一恆指大升307點後，兩天下來已經跌「突」，事實上整個亞洲股市，也受著美國次級樓按巨企New Century爆煲事件所帶來影響，紛紛出現下調走勢。
近周多注意了日圓、美債與股市的關係，當資金流向前兩者，便是股市下調之時。記得去周五日圓回軟至118，美債價也下跌，轉頭即見周一港股大幅反彈，到周二美股尚未開市，日圓已經在歐洲市偷步發力，結果杜指便以下跌2%收場。
「777」之日Yen正挑戰115，這是個需要認真睇實之阻力位！
去周五曾出現好淡大戶爭持局面，當日上下波幅不足200點，但成交額達629億，恆國兩指佔其中66%，而大手交易逾54%，最後收市在19,134及9,231點，恆指比本月期指轉倉日低2.6%，國指則僅低十餘點，可見現階段始終以國指防守力較強。
附上三年「恆/國指比率」圖，很明顯升軌並未被破壞，於去周一稍觸及220%便立即回升，依區間所見有權上望180%，在單邊走勢尚難捉摸下，這反而屬較有值博率的下注對象。

日．．．恆／國．．．．．．．．與平均比率差距．．．．．．．．
期．．．指比率．5MA．． 10MA (+-%)．．20MA (+-%)．．50MA (+-%)
06/01/27 250.96% 253.24% 257.03%(-2.36%) 264.61%(-5.16%) 280.84%(-10.64%)
06/02/28 244.67% 239.28% 239.83%( 2.02%) 241.85%( 1.17%) 259.92%(-5.87%)
06/03/31 235.76% 236.91% 239.36%(-1.50%) 242.92%(-2.95%) 244.09%(-3.41%)
06/04/28 243.76% 241.71% 239.31%( 1.86%) 238.59%( 2.17%) 240.95%( 1.17%)
06/05/30 237.90% 237.68% 235.64%( 0.96%) 235.01%( 1.23%) 237.86%( 0.01%)
06/06/30 239.77% 243.60% 248.77%(-3.61%) 248.32%(-3.44%) 241.25%(-0.61%)
06/07/31 248.50% 247.22% 245.71%( 1.14%) 243.96%( 1.86%) 244.63%( 1.58%)
06/08/31 252.72% 248.54% 247.19%( 2.24%) 247.12%( 2.26%) 245.66%( 2.87%)
06/09/29 247.18% 247.50% 247.89%(-0.29%) 247.84%(-0.27%) 247.68%(-0.20%)
06/10/31 244.84% 243.69% 243.01%( 0.75%) 245.41%(-0.24%) 246.84%(-0.81%)
06/11/30 221.85% 224.86% 225.89%(-1.79%) 232.25%(-4.48%) 240.49%(-7.75%)
06/12/29 193.08% 196.42% 202.78%(-4.79%) 210.04%(-8.07%) 226.00%(-14.57%)
07/01/31 209.39% 209.48% 208.09%( 0.62%) 204.13%( 2.58%) 209.41%(-0.01%)
07/02/28 211.68% 209.01% 208.07%( 1.73%) 209.50%( 1.04%) 205.25%( 3.13%)
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
07/03/01 214.57% 210.36% 208.80%( 2.76%) 209.76%( 2.29%) 205.26%( 4.53%)
07/03/02 216.36% 212.03% 209.70%( 3.18%) 210.11%( 2.98%) 205.34%( 5.37%)
07/03/05 218.85% 214.33% 210.79%( 3.82%) 210.35%( 4.04%) 205.56%( 6.47%)
07/03/06 215.76% 215.44% 211.72%( 1.91%) 210.42%( 2.54%) 205.72%( 4.88%)
07/03/07 213.14% 215.74% 212.37%( 0.36%) 210.43%( 1.29%) 205.90%( 3.51%)
07/03/08 209.35% 214.69% 212.53%(-1.50%) 210.17%(-0.39%) 206.05%( 1.60%)
07/03/09 207.28% 212.88% 212.45%(-2.43%) 210.02%(-1.30%) 206.16%( 0.54%)
07/03/12 207.88% 210.68% 212.50%(-2.18%) 209.99%(-1.00%) 206.47%( 0.68%)
07/03/13 208.58% 209.25% 212.35%(-1.77%) 209.99%(-0.67%) 206.79%( 0.87%)

中國礦業(340)惹人注「鉬」

就快會有一隻新股洛陽欒(音聯)川鉬業在港掛牌，由大摩加瑞銀牽頭，計畫融資約六億美元。
唔係因為洛陽欒川，嘉豪都唔知世上有種金屬叫鉬(MO: Molybdenum)，速速網上搵料，找到一間加拿大證交所創業版掛牌上市公司Adanac (AUA: TSX.V) ，據一個財經網站股鰲介紹，Adanac在卑詩省專門從事鉬礦勘探與開發業務。至於欲找詳細資料，國內還有一個收費網站鉬網站，有心發掘清楚便勿惜腰間錢。
由於鉬價於近三年之間，由每磅US$4狂升至一度達US$40，縱使近期回落至US$26水平，依然屬惹人憧憬的貴金屬投資。
中國礦業(340) 早幾日停牌，有單非常重大收購公布，聽講又係同鉬礦有關，此股復牌後隨時可飲頭啖湯，先當影子股炒作。至於實際點秤，當然係要睇過遲下公布內容，方有機會摸到大概。
記得超大現代 (852) 主席郭浩當日入股後接受《經濟》訪問，預測兩年後可見$20，大家信唔信？

做好呢份工

股市旺時，投資收入隨時勝過打工，有人心思思轉做全職炒友，唔係稀奇事。
坊間財經評論，可能自覺傳媒應有社會責任，所以從來唔會認同此種想法。不過嘉豪就唔覺得全職炒股有乜問題，基金經理唔需要額頭鑿字，無理由係要讀過經濟會計有張沙紙，或者於證券行撈過十年八載，方叫做夠資格靠投資搵吃。
問題係，全職炒股唔代表日日走上證券行，聽埋聽埋D路邊社消息，或者望住個二十大升幅執幾格；呢種只係塘邊鶴行為，一個唔覺意突然飛隻大麻鷹來搵食，隨時連渣都無埋。正如馬場也養活了一批專業賭客，但佢地一定唔會淨係靠聽圈中人或講馬佬貼士落注。
我認為，只要係真材實料做足功課，夠EQ兼懂得適當分配注碼，再加上具獨立思考能力者，若有足夠兩年儲糧，另加約五倍現時年薪做子彈，一樣可以做好全職炒友呢份工。事關有數得計，年投資回報達20%以上，便已經相等於打工收入，假使現職行業前景有限，人工又加得少，其實那怕一試？

Carry Trader又開倉？

周內日圓快速回軟，周一無力挑戰115後，轉頭已經滑落117，不排除部分carry trader正在開展新一輪利差交易。還值得注意係周二恆指回升近四百點之際，期貨胯月未平倉合約亦上升達8%，換言之好友於低位建立新倉姿態相當積極，大可視18,700為短期底部。不過在恆指尚未企回19,700點以上之前，尚看不出港股中短線可扭轉調整之局，相信短期內會維持於這一千點區域浮沉，宜睇位高沽低買。
去周提出在「恆/國指比率」抵達220%時，應出手「沽恆指/買國指」做對沖，此比率於周一上午立即出現，更一如所料國指反彈力度勝於恆指，至周四收市比率已經回落到209.35%，可見只要夠耐性靜候黃金機會，確可以在相當有限之風險下，從兩者間對沖賺取利潤。

秤秤意馬(585)與高陽(818)

兩者年來股價升逾十倍，其實皆靠概念支持。先說意馬，市值一度逾六十億，這條數嘉豪唔識計，縱使下月底忍者龜滿堂紅賣兩億美金票房，十六億港紙拆落袋頂多一兩億(勿忘記已賣片保本)，加埋電腦遊戲玩具分帳，當佢有三億純利落袋，減除公司運作成本開支，隨時係二十多倍P/E。
用迪士尼買Pixar計，五十倍P/E都唔算高，問題係意馬能夠複製多少忍者龜(還要假設成功計)？之前話有套挑戰者先上，但好似無左下文，至於神勇飛鷹俠與小飛俠，對國際市場係咪有吸引力，我唔知。
高陽有電子支付業務，又有3G支付，際此國內消費增長階段，其實係必buy概念，但一再集資兼有猛人郭鶴年入股下，竟然走去買入大股東物業，後更收購電能表業務，大花筒兼無厘頭，如此管理及決策方針，投資者用腳投票也合理不過。

淘汰賽

每次股市震盪，縱使其後出現反彈，甚至重新組織另一升浪，總會有一撮股份無法回復光輝，之前高位甚至從此成為歷史價，或起碼拖一年半載方能收服。
記得嘉豪世界盃前曾買入中國稀土 (769) ，當時僅屬初初初哥，聽到「有實力」朋友畀料，知道對沖基金大手增持，遂不顧早已搶高至 $2 照樣入貨，就此一「坐」經月，最後忍痛蝕了兩成斬纜。其後稀土沉淪多時，股價於 $1.3 至 $1.5 間泛泛沉沉，至春節前突然發力急抽上 $2 多，但去周一個浪，眨眼間又回落至 $1.6 與 $1.7 之間，當日高價追貨者，看來又有排「坐」矣！
這個市場，稀土個案多的是，尤其三、四線股，乘勢炒上時興盍盍，追貨者大都不問因由，但求打個手指模沾點好處，及至形勢逆轉一盤冷水淋下來，大家清醒過後買貨即揀擇得多，這類股票便如遇上淘汰賽，部分注定被 out 出局。
嘉豪所注意股票行列中，筆克遠東 (752)、超大現代 (682)、銀創控股 (706) 及美聯物業 (1200) 在此圈淘汰中尚保堅挺，而意馬國際 (585) 及高陽科技 (818) 則似乎已被打進冷宮，或起碼需要一段休養生息期了。
至於手中主力持股，勞氏環保 (309) 正不斷創新高，中國礦業 (340) 加入新項目後，估計復牌時又將另展升浪，這兩隻「師兄」皇牌，大致已經通過首循環考驗。就如畢菲特所言，投資少數你熟悉的好股票便足夠，在預期市況動盪的火豬年，還焉需尋尋覓覓？

用「圓」即棄

環球股市震盪一周，日圓利差交易被普遍認同屬元凶之一，確實此期間 Yen 匯價由 121反彈至 115，各地股市即同步下瀉，到喘定後退回 116 中位，股市便出現反彈，兩者走勢明顯背馳。
CNN Money 早日有段分析，認為假如是 unwind 行動，應該不會如此短時間結束。究竟這僅屬賊佬試沙煲，抑或短期調整行動，將來自有分曉。
嘉豪睇法則 carry trade unwinding 絕對唔係禍端，時間上這次升市係源自逾半年前世界盃結束之後，回顧當時 Yen約在 112水平，大概便是成本價，再加上資產價格增值幅度，就算匯價回升 4%，根本唔會真正令對沖基金入肉。所以我覺得這是雞與雞旦，實際上是投資者對未來經濟情況出現戒心，大幅套現保衛利潤，然後折回日圓還債，致推高其匯價。
若嘉豪想法正確，今年投資市場便不妙，就算未至於出現股災，也起碼有一大段震盪日子要捱。假使不想沽售手中好股，或可以考慮買入日圓期權對沖風險，到時股跌 Yen 升，當可減低不少損失。

後補：最新探討日圓利差交易文章

超大現代(682)七分鐘插水

既屬基金愛股，又係散戶炒上落理想對象之超大現代 (682) ，是日收市前示範七分鐘極速插水奇技。
自半年前入股中國礦務 (340) 惹來惠理減持，嘉豪開始注意超大，逐漸發覺此國家欽點企業乃炒 range 佳選，有段時間於 $4 至 $5 來回數轉，踏進○七年則徘徊 $5 至 $6 之間，一副升定等靚靚業績姿態。
近周股市大震盪，嘉豪便開始留意有否機會上車，但超大所受壓力不算強，是日從 $5.25 開市，至三時多仍處 $4.8 樓上，料不到於收市前七分鐘，由一注「半球」沽盤帶動大跌，短時間內「球零」成交，竟然插水掃板至 $4 方止，醒目掛盤於「齊頭」位之十餘萬股買盤，一個唔覺得執到筍野。
唔係話四蚊雞超大無得輸，但七倍 P/E 而預計每股帳面淨值逾三皮，縱使捱價都有毫幾子息收，另加時不時獲基金增持，實在睇唔出有多少風險。
假使聽朝開市有 $4.2 以下，嘉豪實行飛身撲入先買多少，另掛低二三十格博大霧，望佢又有類似斬倉式沽盤再現江湖。

補記：翌日睇《信報》，內頁有段短文寫超大股價勁插水，想當然見低話低，又話乜又話七，彈到隻股一文不值，完全無去查下發生乜野事，次日股價即刻回復正常企番五皮樓上，抵畀人打一巴！

三條「7」

是日恆指跌了 777 點，假如在賭場拉老虎機，見三條「7」當然笑甩棚牙，可惜呢三個紅「7」，係出現在大利市機。
由 1 月 24日恆指見 20,971，至是日最低 18,659，下跌了2,312點或 11.02%，前後僅二十七個交易天，且基本上係濃縮在近五個交易天完成，速度與力度皆非同小可。再觀港收市後日圓繼續向 115挑戰，這場 carry trader 平倉風暴，相信尚未到煞車掉頭時候。
面對如斯驚嚇場面，嘉豪見持股反正仍處安全區域，所以採取少做少錯策略，剩係望住帳面利潤打了個大折頭。最慶幸係兩星期前懂得將大部分 MPF基金變現，如今可以從低 10%價格重新作分段吸納，計劃每低 4% 便「浸」進五分一資金，變相有望賺多逾兩成，計落都相差幾萬銀架。
恆指到了此地步，人人睇住係咪守得穩 18,300，相信兩三日間便會測試此水平，夠膽汁兼肯睇中線者，大可渣定銀紙博撈底，再唔係，17,700都應該守得住卦。所謂有危便有機，呢點嘉豪唔會懷疑。

走貨？撈貨？

港股經歷了驚濤駭浪的一周，去周五歐美股市除倫敦外也續跌，大家心裡難免有一問：大市是否已經跌定？
嘉豪亦平凡人一個，無疑手中所持三四線股滾存利潤豐厚，但從高峰下調了已逾一成，免不了也會反覆思量：應否先 Cash Out 一下，避完鋒頭等跌低多少再撈貨，豈不更加穩陣？
問題係我唔覺得股票市場客觀形勢大幅改變，美國經濟縱使放緩，亦唔見到衰退跡象，何況格老一番話之後，轉個頭聯儲局成員即刻走出來唱對台，擺明大選年前要「保家衛國」，唔想投資市場有乜頭暈身罄。至於港股賴以發功的國內經濟，熱度亦未有退減跡象，加上奧運概念，夢境不會消失得如斯快速。
何況給我選擇的話，也喜歡像去周般三兩下手勢跌一大橛，因為最怕係每個星期跌二三百點，那種陰乾手法唔嚇親都悶親，如今起碼試過個承接力，兼且膽汁少一點者已經變身塘邊鶴，只要唔係壞消息接踵出現，攬貨尚存者反正大多有一定利潤在手，唔見得會不計價離場。
至於係咪撈貨，純粹睇你乜野心態，走短線者未必係理想時機，但中長線有實力股，則漸屆價位吸引時候，像嘉豪之前品題之筆克遠東 (752) 同美聯物業 (1200) ，假使再下調 3% 至 5%，絕對就係出手之良機。
嘉豪還留意到一點，係去周四及周五國指類股成交額大減，以現時彼等價位較去年底時大幅扳高計，實質出貨量 (股數) 根本唔係咁高，換言之已經賣得七七八八；反而係恆指股類交易額仍高，短期沽壓料比前者為高。

對沖機會即將出現

一如所言，「恆 / 國指比率」下穿五十天線後，繼續往下尋找支持，現較五十天線低了 5.37%，而高出二百五十天線 7.55% ( 現處於 234% )。
大家未必會留意到，自踏進○六年以來，「恆 / 國指比率」從未處於二百五十天線之下，最貼近也相差 2.31%，時為去年十月六日，當時「恆 / 國指比率」為 251.13%，自此一口氣直衝至今年一月三日 189.61%，僅僅三個月時間，國指相對恆指升值了達 32.5%。
假設中間落墨，「恆 / 國指比率」回調至 220% 附近，將有機會出現強烈反彈，甚至展開另一升浪。上述比率，隨時會在本周出現，屆時便是作「沽恆指 / 買國指」對沖的黃金機會。
本周將展開第十屆人大會議，會期至十六日結束，時間看來夾得剛剛好，在國指回落了不少幅度之下，稍稍一些正面消息，便足以令其展開反彈，且看是否猜得中？

日．．．恆／國．．．．．．．．與平均比率差距．．．．．．．．
期．．．指比率．5MA．． 10MA (+-%)．．20MA (+-%)．．50MA (+-%)
06/01/27 250.96% 253.24% 257.03%(-2.36%) 264.61%(-5.16%) 280.84%(-10.64%)
06/02/28 244.67% 239.28% 239.83%( 2.02%) 241.85%( 1.17%) 259.92%(-5.87%)
06/03/31 235.76% 236.91% 239.36%(-1.50%) 242.92%(-2.95%) 244.09%(-3.41%)
06/04/28 243.76% 241.71% 239.31%( 1.86%) 238.59%( 2.17%) 240.95%( 1.17%)
06/05/30 237.90% 237.68% 235.64%( 0.96%) 235.01%( 1.23%) 237.86%( 0.01%)
06/06/30 239.77% 243.60% 248.77%(-3.61%) 248.32%(-3.44%) 241.25%(-0.61%)
06/07/31 248.50% 247.22% 245.71%( 1.14%) 243.96%( 1.86%) 244.63%( 1.58%)
06/08/31 252.72% 248.54% 247.19%( 2.24%) 247.12%( 2.26%) 245.66%( 2.87%)
06/09/29 247.18% 247.50% 247.89%(-0.29%) 247.84%(-0.27%) 247.68%(-0.20%)
06/10/31 244.84% 243.69% 243.01%( 0.75%) 245.41%(-0.24%) 246.84%(-0.81%)
06/11/30 221.85% 224.86% 225.89%(-1.79%) 232.25%(-4.48%) 240.49%(-7.75%)
06/12/29 193.08% 196.42% 202.78%(-4.79%) 210.04%(-8.07%) 226.00%(-14.57%)
07/01/31 209.39% 209.48% 208.09%( 0.62%) 204.13%( 2.58%) 209.41%(-0.01%)
．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．
07/02/01 214.11% 210.39% 209.11%( 2.39%) 205.16%( 4.36%) 209.12%( 2.39%)
07/02/02 214.24% 211.25% 209.92%( 2.06%) 206.00%( 4.00%) 208.83%( 2.59%)
07/02/05 212.96% 212.02% 210.55%( 1.14%) 206.73%( 3.01%) 208.62%( 2.08%)
07/02/06 214.69% 213.08% 211.13%( 1.68%) 207.48%( 3.47%) 208.45%( 2.99%)
07/02/07 210.16% 213.23% 211.35%(-0.57%) 207.85%( 1.11%) 208.17%( 0.96%)
07/02/08 208.52% 212.11% 211.25%(-1.30%) 208.09%( 0.21%) 207.83%( 0.33%)
07/02/09 208.54% 210.97% 211.11%(-1.22%) 208.38%( 0.08%) 207.41%( 0.54%)
07/02/12 207.31% 209.84% 210.93%(-1.71%) 208.68%(-0.66%) 207.09%( 0.11%)
07/02/13 207.31% 208.37% 210.72%(-1.62%) 209.05%(-0.83%) 206.80%( 0.25%)
07/02/14 207.35% 207.81% 210.52%(-1.50%) 209.31%(-0.93%) 206.58%( 0.37%)
07/02/15 207.91% 207.69% 209.90%(-0.95%) 209.51%(-0.76%) 206.38%( 0.74%)
07/02/16 206.55% 207.29% 209.13%(-1.23%) 209.52%(-1.42%) 206.18%( 0.18%)
070/2/21 206.59% 207.14% 208.49%(-0.91%) 209.52%(-1.40%) 205.99%( 0.29%)
07/02/22 207.78% 207.24% 207.80%(-0.01%) 209.47%(-0.81%) 205.82%( 0.95%)
07/02/23 208.03% 207.37% 207.59%( 0.21%) 209.47%(-0.69%) 205.64%( 1.16%)
07/02/26 207.37% 207.26% 207.47%(-0.05%) 209.36%(-0.95%) 205.45%( 0.93%)
07/02/27 210.18% 207.99% 207.64%( 1.22%) 209.38%( 0.38%) 205.33%( 2.36%)
07/02/28 211.68% 209.01% 208.07%( 1.73%) 209.50%( 1.04%) 205.25%( 3.13%)
07/03/01 214.57% 210.36% 208.80%( 2.76%) 209.76%( 2.29%) 205.26%( 4.53%)
07/03/02 216.36% 212.03% 209.70%( 3.18%) 210.11%( 2.98%) 205.34%( 5.37%)