多得中國礦業(340)

這兩天中國礦業(340)急跌，企業市值蒸發了十多億，嘉豪荷包帳面損失了幾「餅」野，卻有意外收穫，此為網誌閱讀人數突然驟增，後來順藤摸瓜找到源頭，原來新增「博友」大多源自丫烏討論區內一條340的thread。

正如上文【禁售期】內答覆留言所述，購入松江鉬礦項目，相對中礦近百億市值來講，其實僅屬頭盤性質，唔可以拿來與專注鉬礦的洛陽欒川(3993)相題並論。中礦主菜，始終係其金紅石礦相聯之鈦金屬業務，假使再成功購入Fullight所持未投產之500萬噸項目，搖身成為國內最大金紅石礦企業，則松江鉬礦的身分，便更加要降格為頭盤中「六小碟」之一而已。

嘉豪睇法，中礦買松江，買人買管理買經驗係主、業務實際為輔，事關轉型搞礦業，係一門好「專」的學問，唔同做一般貿易僅牽涉轉手買賣，欠缺靚「軟件」負責操作，畀座金山你日日對住，都係掘唔出裡面所藏價值者。

睇得出中礦管理層愈來愈重視企業透明度，問題係經過了大半年後，卻從無對外透露過其「主菜」進度，投資者自然變得不耐煩。事實上去年九月股東會時，此股已經站上$1.8x，九個月後今天，股價竟然又是$1.8x；衰Ｄ講句，拿舊錢掟飛驃亂買，都可能翻了兩三個開，薦能令人不感到氣餒？

三個月後才是中礦半年結，公眾到時或有望多知道一些金紅石礦開採消息，問題是港股強勢能否持續到那個階段？何況「有消息」也僅圖畫一幅，假使屆時港股已經摸完頂從高位回落，資金逐漸撤離，就算中礦前景一片亮麗，股價也可以跌完再跌，蓋到Cash is King的時候，任何位置入市都可以是個錯誤。君不見昔日國股王之一北京控股(392)，也可以大跌到僅值幾蚊才找到立腳點，直至四年後今天方翻完又翻？

以目前形勢推算，中礦開採金紅石礦業務，隨時要待○八年業績初次入帳，即○九年才能睇得清楚，容或到時可以值五蚊、十蚊甚至以上，但基於流通量高，假使沒有三數個大型基金各持幾個巴仙坐貨，之前一樣可以大段時間股價「潛水」。

無論如何，股價一再欲升還跌下，相信往後每次中礦回升，都會出現相當沽壓，持股者宜早作好心理準備。